엔비디아 2025년 2분기 실적 총정리: 매출 467억달러, 데이터센터 411억달러

엔비디아 2025년 2분기 실적 총정리: 매출 467억달러, 데이터센터 411억달러

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요약: “2025년 2분기(회계연도 FY26 Q2)” 무엇이 나왔나

엔비디아는 2025년 7월 27일 종료 분기 기준 매출 467억달러(전년비 +56%, 전분기비 +6%), 비GAAP 총마진 72.7%, 비GAAP 희석 EPS 1.05달러를 발표했습니다. 3분기(다음 분기) 매출 가이던스는 540억달러(±2%)입니다.

핵심 지표 테이블

항목	Q2 2025 (FY26 Q2)	QoQ	YoY	비고
매출	$46.7B	+6%	+56%	신기록 경신
비GAAP 총마진	72.7%	+11.7%p	-3.0%p	H20 재고 환입 제외 시 72.3%
비GAAP EPS	$1.05	+30%	+54%	H20 영향 제외 시 $1.04
Q3 가이던스(매출)	$54.0B (±2%)	—	—	중국 H20 미반영 가정

H20 관련 재고 1억8천만달러가 환입됐고, 중국 외 고객에게 6억5천만달러 상당 H20 판매가 반영되었습니다(중국향 H20 매출은 ‘0’). 

부문별 실적

부문	매출	QoQ	YoY	메모
데이터센터	$41.1B	+5%	+56%	블랙웰 DC 매출 +17% QoQ
게이밍	$4.3B	+14%	+49%	RTX 5060·DLSS 4 확대
프로 비주얼	$0.601B	+18%	+32%	RTX PRO·Omniverse 업데이트
오토모티브	$0.586B	+3%	+69%	DRIVE/AGX Thor 초기 출하

부문 수치는 모두 공식 보도자료 하이라이트에 근거합니다.

가이던스·자본배분

• Q3 FY26(다음 분기) 가이던스: 매출 540억달러(±2%), 비GAAP 총마진 73.5%(±0.5%p). 중국향 H20 출하는 가정에 포함하지 않음. 
• 주주환원: 상반기 환원 243억달러(자사주·배당). 8월 26일 이사회가 600억달러 추가 자사주매입 승인(만기 없음), 배당은 10월 2일 주당 0.01달러. 

 

시장 반응과 해석

헤드라인(매출·EPS)은 컨센서스 상회였지만, 데이터센터 세부 레벨이 일부 기대치(‘속칭 위스퍼’)에 못 미쳤다는 해석이 제기되며 시간외 주가는 2~3% 하락했습니다. 다만 다음 분기 가이던스는 시장 예상치를 상회합니다. 

체크포인트 5가지

1. 블랙웰 랙-스케일 출하 속도(랙/네트워킹 포함)와 매출 전환 추이. 
2. 중국 변수: H20 ‘중국 0’ 전제의 가이던스 유지 여부와 지역 믹스가 마진에 주는 영향.
3. 마진 레벨: H20 영향 제거 시에도 비GAAP 총마진 72%대 중반 유지/상향 가능성. 
4. 게이밍: RTX 50 시리즈와 DLSS4 확산이 교체 수요로 연결되는지.
5. 환원 정책: 600억달러 추가 매입이 변동성 구간에서 주가 하방을 얼마나 완충할지. 

정리

이번 엔비디아 2025년 2분기(회계연도 FY26 Q2) 실적발표는 “신기록 매출 + 탄탄한 마진 + 상회 가이던스 + 블랙웰 램프 가속”을 확인한 분기였습니다. 동시에 중국향 H20 공백을 보수적으로 가정하며 예측 가능성을 높였죠. 다음 분기, 랙-스케일 블랙웰의 본격 출하 속도와 데이터센터 성장률이 관전 포인트입니다.

 

 

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